miércoles, noviembre 25, 2015

Abengoa, cuatro meses para convencer a la banca

La paradoja

Abengoa va a solicitar preconcurso de acreedores tras la ruptura del acuerdo de bases con Gonvarri. Lo ha comunicado hoy mismo, miércoles 25, a la CNMV mediante hecho relevante.
Cronología:
  • Dos días antes, el lunes 23 de noviembre, se conoció que la empresa había ganado un contrato en Jamaica para el diseño y construcción de una central de ciclo combinado por 188 millones de euros (http://sco.lt/84XzBR).
  • El viernes día 20 Abengoa obtuvo la adjudicación de una central de cogeneración en Abu Dhabi, por 201 millones de euros (http://sco.lt/6xtDxx).
  • El día 17 de noviembre la compañía obtuvo una nueva contratación en Argentina (http://sco.lt/5YgPtB) para la construcción de dos líneas de transmisión eléctrica por 46 millones de euros.
  • El día 16 de noviembre Abengoa ganó cuatro contratos en Chile, por importe de 167,5 millones de euros (http://sco.lt/6erQcz).
En poco más de una semana, Abengoa posee una cartera engrosada con nuevos contratos en más de 600M€, de pura ingeniería y valor añadido: economía real.
También el día 23, la empresa inauguraba una planta de desalinización de avanzada I+D+i en Abu Dhabi (http://bit.ly/1Ndfs5f)
Según algunas fuentes, Abengoa también estaría en estos momentos en condiciones de optar a un contrato en Arabia Saudí de 1.800 millones de euros de importe, próximo a ser fallado.
Como se sabe, más del 88% de los ingresos de Abengoa provienen del extranjero.
Tras todos estos datos, no puedo sino acordarme del énfasis con que nuestro profesor de Gestión Financiera en la Facultad -Salvador Durbán, ingeniero industrial y doctor en Ciencias Económicas y Empresariales- nos hablaba de la diferenciación entre viabilidad económica de un proyecto de inversión y de su factibilidad financiera.
En juego se encuentran los empleos de 6900 personas en España, 4000 en Sevilla.

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3 comentarios:

  1. No hay que olvidar que tiene una deuda de 9.000M€, ¿cuánto tendría que facturar para poder pagar esa cantidad? Muchísimo más que esos 600€. Sólo pensar que consiguiera una rentabilidad del 15% en esos proyectos, aún te quedarían 8.910M€. Corrígeme si me equivoco.

    En mi opinión Abengoa estaba ya condenada en el momento que vendió Telvent, era su principal baza tecnología y de futuro, pero se vio en esa situación como último recursos para poder pagar la deuda que había generado. Era la confirmación de su nula viabilidad como empresa.

    Es triste la situación, tengo muchos amigos trabajando el Telvent, fue mi empresa de referencia durante mis estudios de ingeniería, pero llegamos a este punto por un cúmulo de malas decisiones estratégicas, financieras, gestión familiar ¿?,...

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    1. ¡Gracias, Manuel, por tu comentario! Bueno, esos 600M€ corresponden, sólo, a una semana, pero, en realidad, la cifra de negocios anual de Abengoa es nada más y nada menos que de más de 7.000 millones de euros, una cifra mareante. ¡Factura 7000M€!
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      > Coincido contigo en el carácter de joya de la Corona de Telvent, sí, y que desgraciadamente se vendió para amortizar deuda. Poca gente sabe que @firma, la base de los procesos de firma electrónica en España, es de Telvent-Abengoa, que nació aquí y después adoptó el Estado. De todas formas, era una parte estrella, pero pequeña, del conglomerado. Pero sigue estando en Sevilla y manteniendo su personal (500 personas en el PCT Cartuja, como sabes; referencias en el website hermano de este blog en http://www.scoop.it/t/capital-economica-de-andalucia?q=telvent).También era una gran compañía Befesa (pero pequeña en comparación con sus procesos core), y también la tuvo que vender (http://www.scoop.it/t/capital-economica-de-andalucia/?tag=Befesa).
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      > Hemos llegado hasta aquí por una expansión demasiado acelerada sectorial y geográficamente y la intensa apuesta en I+D+i por las renovables. Promover y correr con la construcción de gigantescas instalaciones por todo el mundo se ha revelado demasiado poco prudente.
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      > No comparto en absoluto lo de nula viabilidad de la empresa. Tiene casi 75 años exitosos detrás, y subsistirá. Más pequeña, pero subsistirá.
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      > Y sí: parece claro que ha habido incorrectas -a toro pasado- decisiones estratégicas, financieras y de gestión corporativa. Y eso exige una nueva dirección, más prudente, y salida de los maxímos responsables anteriores. Si no, el mercado no se creerá -no se lo ha creído de momento- la salida diseñada.
      >
      > Muchas gracias, sinceramente, por leer este post.

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  2. PD: Abengoa es, además, una TBTF: demasiado grande (en muchos sentidos) para caer, en mi opinion. Una entidad sistémica

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